澳门博彩娱乐白菜网站大全 - 优信(UXIN.O)Q3业绩增长超预期,“全国购”新引擎能否持续?

时间 |2020-01-09 13:59:47

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澳门博彩娱乐白菜网站大全,在7月宣布剥离助贷业务之后,得益于2c“全国购”业务,优信三季度的业绩表现好转。

一、业绩增长超预期,“全国购”成新引擎

财报显示,优信在今年三季度实现收入4.61亿元(人民币,单位下同),同比增长33.4%,超出此前指引上限。同时,同期毛利率同比上升9.4%至55.2%。同期经调整净亏损为2.68亿元,同比收窄48.3%。

(数据来源:优信2019年三季报)

自去年6月上市以来,优信股价持续走低,投资者信心逐步丧失,但此次三季报的良好表现,无疑是向投资者注入了一针强心剂。

财报发布当晚,优信盘前一度涨超6%,开盘价为2.71美元/股。次日,优信收盘价为2.68美元/股,涨2.68%,总市值约7.87亿美元。

不得不承认,2c“全国购”业务正发挥新引擎的作用,可见优信战略选择的前瞻性。财报显示,公司三季度的2c业务收入约3.28亿元,同比增长246%,占总收入比重达到71%。优信集团表示,这块业务已实现了连续七个季度的连续高增长。

二、2c交易量逆势增长,新引擎能否持续?

优信自去年开始从2b拍卖业务向2c交易转型,而后剥离掉助贷业务,全力聚焦2c“全国购”业务。优信掌舵人戴琨曾表示,“2c业务增长潜力更大,特别是在跨区域交易方面。”

事实证明,戴琨的判断没有错。

一方面,自去年二手车限迁全面解禁以来,二手车跨区流通趋势加剧。从下图可以看出,2019年的月度转籍比例都高于去年同期(除9、10月外)。

(图片来源:中汽协)

另一方面,虽然国内二手车交易量虽然在增长,但增速却在减缓。根据中汽协公布的最新数据显示,今年以来,月度同比增速明显减缓,三季度表现更为明显。

这也是为何在这样的背景下,优信仍能实现交易量的高增长。财报显示,三季度的2c交易量实现同比107.3%的增速达23566台。在财报发布会上,戴琨表示,优信第三季度单车收入实现提升,消费者对全国购的认可大大增加。

(图片来源:中汽协)

我们知道,跨区交易带来的好处在于,突破了用户规模扩张的壁垒,有效盘活了车商在全国的车源,通过线下的门店网络和物流仓储体系,可进一步提高用户的购车体验和经营的效率。这也是为何今年以来,瓜子二手车、人人车也紧跟 着发力“全国购”。而在线下网点和物流仓储等基础设施方面所建立起的超级供应链,正是优信为何能实现逆势增长的基础。

曾被戴琨喻为“理想中的金矿”的“全国购”业务,目前显然是优信的一大着力点。而尝到甜头并对此颇具信心的优信,能否如愿一路逆势增长?

目前来看,增长应该问题不大。但不得不面临产业尚存的一些弊端,包括供需失衡、全国性物流网络建设和管理成本高、行业信任体系不完善等,这都会阻碍二手车的快速流通。优信在过去几年的布局,将“在线购车”的概念植入到普通人心中,在q3财报会议上,戴琨透露优信全国购的交易量已经突破10万辆,这一水平在行业中应该是遥遥领先的。

与此同时,优信在“全国购”业务上已占得先机,以至于竞争对手“像素级”copy优信全国购,至少证明在整个行业的认知上,优信没有选错道路,还是这个赛道的领跑者。“非标准化”的二手车已经在慢慢“标准化”,依赖于视频验车、vr看车等新技术,远程买车成为现实,过去由于区域垄断形成的差价鸿沟,也随二手车行业的龙头企业持续渗透,而被慢慢抹平,二手车全行业的统一大市场开始形成。

三、2c业务take rate上升,增值服务或成新的增长点

优信的2c业务收入可进一步拆分成佣金和增值服务收入两块。

不难理解,前者指按汽车销售价格的一定比例向消费者收取的费用,类似“中介费”;后者则指提供保险、保修等增值服务所收取的费用。

据优信的掌舵人戴琨表示,2c全国购业务佣金率(2c take rate)从二季度的11.2%提高至三季度的11.6%,即每笔2c交易带来大约14000元的收入。其中,增值服务(vas take rate)提升较快,同比增加了2.9个百分点至5.4%。

根据优信今年的二季报和三季报显示,在剥离助贷业务后,这两个季度的佣金收入均高于增值服务收入。不过,两者差距在缩小。不难想象的是,利润率更高的增值服务有望成为优信未来重要的增长点。

结语

伴随着二手车限迁全面解禁,跨区流通市场得到快速发展,异地价格差被破除,优信可以说是在一定程度上享受到了二手车市场发展的新红利。

业绩表现之所以转好,除了正确的战略选择之外,业内人士认为,这还取决于其深耕多年积累的超级供应链优势,而2019年正是优信超级供应链开启全面实现价值转化的关键之年。

由于年终是行业的销售旺季,四季度的增长将依然乐观。按公司预期四季度收入在5.4-5.6亿元之间,较三季度的4.61亿元,将环比增长17%至21%;同时,公司预期四季度经调整后营业亏损在1.5亿元至1.7亿元之间,较三季度的2.54亿元,继续环比收窄33%至41%。

想要给予资本市场足够信心,还需先跨过盈亏平衡点。谈及优信未来的盈利预期,戴琨态度积极,直言:“优信进入正轨,盈利只是时间的问题。”并进一步表示:“从财报数据上看,优信的亏损在每个季度都在减少,并在去年12月已经实现单月盈利,构建了向好的成长模型。”

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