永利博真人赌场 - 摩通:昆仑能源给予增持评级 目标价10.7元

时间 |2019-12-27 08:36:52

永利博真人赌场 - 摩通:昆仑能源给予增持评级 目标价10.7元

永利博真人赌场,摩根大通发表研究报告称,昆仑能源(00135)去年业绩强劲,核心纯利同比升20%至约59亿元人民币,高于该行及市场预期分别2%及3%,主因其管道及液化天然气(LNG)板块销量高于预期。

报告称,昆仑能源去年销售及行政开支同比减少2%至34亿元人民币,符该行预期,证明公司在城市售气方面取得效益,料有关改善可持续两至三年。天然气管道输送量同比升27%,高于该行预估的24%增幅。LNG处理及接收端板块收入及纯利,分别升45%及146%,高于该行预期。石油开採及生产核心纯利同比升73%至8.39亿元人民币,高于该行预期,源于去年石油实现出售价格升29%至每桶60.6美元。在负债减少下,截至去年底止,净槓桿率按年缩减14个百分点至42%。

不过,该行称,昆仑能源去年资产减值亏损4.2亿元人民币,逊该行预期,该行塬预期去年未录有关亏损。另外,因人民币贬值,去年公司录汇兑亏损7.58亿元人民币,扭转前年汇兑收益6.09亿元人民币。

报告称,昆仑能源属该行在燃气行业首选,估值吸引,现价相当于预测市盈率8倍,低于同业的14倍,另其今明两年料各年盈利增长达13%至15%,建议在业绩强劲下买入股份。评级“增持”,目标价10.7元。

随机新闻